熔斷機制的內涵：
熔斷機制，也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規定的熔斷點時，交易所為控制風險采取的暫停交易措施。 具體來說是對某一合約在達到漲跌停板之前，設置一個熔斷價格，使合約買賣報價在一段時間內只能在這一價格范圍內交易的機制。
熔斷機制對于股指期貨，乃至整個期貨市場的風險控制都是非常有效的。
其主要表現在如下幾個方面：
1、因為在市場波動達到6%的熔斷點時，就要控制交易風險贏得思考時間和操作時間。這足以讓交易者有充裕的時間在恢復交易之后將體現自己操作意愿和考慮風險管理的辦法的交易指令下達到交易所內供計算主機撮合成交。記住會有10分鐘的熔斷點內交易。
2、為有效防止了風險的突發性和風險發生的嚴重性，就要對股指期貨市場的交易風險提供預警作用。這就給股指期貨的交易者提出了一種警示，如在市場波動達到10%的漲跌停板之前，引入了一個6%的熔斷點，即在此后的10分鐘交易里指數報價不能超出熔斷點之外，即股指期貨的指數點升跌幅達到6%。
這時，使他們都意識到后面的交易將是一種什么狀態，并采取相應的防范措施，從而使交易風險不會在無任何征兆的情況下突然發生。包括對期貨股指期貨的交易者、代理會員、結算會員和交易所都有一種強烈的提示。
3、為逐步化解交易風險提供了制度上的保障。當股指期貨交易引入熔斷機制之后，就能做到分階段逐步化解交易風險，而不至于一步到位、措手不及。一個典型的例子就是， 香港期交所在世界性股災之后的1987年10月20日宣布停市四天，以減少股災損失，開市之后香港的恒生指數又下跌了33%，違約事件頻頻發生， 多數會員因保證金穿倉而無法履約，交易所幾乎破產。
當異常波動沒有熔斷機制的市場會橫沖直撞極端行情出現時，通常情況下需要數月甚至一年的波幅在頃刻之間完成，一倍甚至數倍于交易保證金的賬戶被迅速打穿，這會打作錯方向的交易者一個觸手不及，這將增加結算難度和帶來數不清的糾紛。在這種情況下，采取停市的辦法也不能奏效。
4、有利于消除陳舊價格導致期貨市場流動性下降。不成交指令不斷地大量進入交易系統將造成更嚴重的交易堵塞，使數據的顯示更加滯后。有了10分鐘的熔斷期，可以消除交易系統的指令堵塞現象，消除陳舊性價格，保證交易的暢通。在出現股指期貨異常波動的單邊行情中，產生陳舊性價格，由于大量的買盤(或賣盤)的堵塞會延遲行情的正常顯示，這時人們所看到的價格實際上是上一個時刻的價格，按此價格申報交易必不能成交。
熔斷機制啟動條件有哪些?
1、股市開盤時候只有當合約成交指數點達到了某一個熔斷點，之后熔斷機制才啟動，并且還要讓指數點在熔斷點持續一段時間后才開始熔斷檢查，要是沒有達到這各時間要求，熔斷機制可能就不會啟動，下一次指數點觸及熔斷點時會重新開始熔斷檢查，是必不可少的熔斷機制啟動條件。
2、熔斷機制一天只運行一次，就是說如果今天熔斷機制運行到了一定程度，就不會再運行熔斷機制了，相反也是同樣道理。因此如果熔斷機制啟動，一個交易日內合約指數點的漲跌幅限制為-6%到+10%或者+6%到-10%。
3、收市前的30分鐘內，即使達到熔斷標準也不啟動熔斷機制，是要特別注意的熔斷機制啟動條件。
4、當合約成交指數點觸及熔斷點后，以及熔斷機制啟動后的5分鐘，就開始熔斷檢查的5分鐘，記住總共10分鐘的熔斷期內申報指數點都是限制在熔斷點(6%)以內的。
熔斷機制啟動步驟有哪些?
1、一般當熔斷價格到了一定額度就意味著要進入檢查期。檢查期為一分鐘，對超過熔斷價格的申報給出提示，在檢查期內不允許申報價格超過熔斷價格。
2、啟動熔斷機制后的連續十分鐘內，合約申報價格不得超過熔斷價格，繼續撮合成交。十分鐘后，取消熔斷價格限制，10%的漲跌停板生效。
3、如果熔斷檢查期未完成就進入了非交易狀態，則熔斷檢查期自動結束，當再次進入可交易狀態時，重新開始計算熔斷檢查期。
4、每日收市前30分鐘內，不啟動熔斷機制，但如果有已經啟動的熔斷期，則繼續執行至熔斷期結束。
5、熔斷機制啟動后不到10分鐘，市場就進入了非交易狀態，則重新開始交易后，取消熔斷價格限制，10%的漲跌停板生效。
6、每個交易日只啟動一次熔斷機制，最后交易日不設熔斷機制。
