12月14日，小鵬汽車運營主體廣州橙行智動汽車科技有限公司47位股東將其所持的全部股權悉數出質，質權人均為廣東小鵬汽車科技有限公司，股權出質設立登記日期為12月10日。

國家企業信息公示系統中顯示，出質人包括何小鵬、夏珩、阿里巴巴(中國)網絡技術有限公司、杭州阿里創業投資有限公司、經緯中國第四香港有限公司、上海光易投資管理中心(有限合伙)等47位股東。

12月15日，小鵬汽車通過官微就此給出了回應：這是小鵬汽車進行集團重組的一部分，屬于企業發展及優化企業股權結構的正常行為。未來小鵬汽車也會繼續以集團整體利益為目標，不斷進行結構優化。

值得注意的是，此次股權質押的質權人為廣東小鵬汽車科技有限公司，而非部分媒體報道的“廣州小鵬汽車科技有限公司”。

根據國家企業信息公示系統信息，廣東小鵬汽車科技有限公司是“臺港澳法人獨資”企業，注冊資本15億人民幣。經營范圍除了車輛工程的技術研究、開發;汽車零配件設計服務;汽車零配件批發之外，還具備投資咨詢服務;企業自有資金投資;在國家允許外商投資的領域依法進行投資(限外商投資企業)等服務。其法人股東為XPeng(Hong Kong )Limited，持股比例100%。

而廣州小鵬汽車科技有限公司的經營范圍并不包括上述投資類服務。

12月6日，廣州小鵬汽車科技有限公司股東信息發生變更，其股東原本只有廣州橙行智動汽車科技有限公司一家(現占股權97.94%)。變更后新增了廣州鯤鵬科創一號創業投資合伙企業(有限合伙)，后者以1.26億的戰略投資獲得廣州小鵬汽車科技有限公司2.06%股權。

外界有分析認為，廣東小鵬汽車科技有限公司和廣州小鵬汽車科技有限公司雖只有一字之差，但卻“謬之千里”。一名微博用戶稱：“原本以為是要跑路的節奏，但查詢后發現實際上是要搭建VIE架構上市的節奏。”

理想汽車創始人李想在新浪微博上表示：“在搭建紅籌或VIE的結構，很正常的事情，新一輪融資有美元進入。我們和蔚來都有這樣的操作…沒經歷過IPO的人很難理解這些細節。”

據了解，“VIE架構”即可變利益實體“Variable Interest Entites”，也稱為“協議控制”，即不通過股權控制實際運營公司而通過簽訂各種協議的方式實現對實際運營公司的控制及財務的合并。VIE架構主要用于“中國企業實現海外上市、融資”。中國大多數接受了美元基金投資的互聯網公司(包括BAT)大多采用VIE架構。

小鵬汽車近期的動態時間軸顯示：

11月13日：小鵬汽車獲得C輪4億美元融資。

12月9日：小鵬汽車運營主體廣州橙行智動汽車科技有限公司發生工商變更，阿里巴巴聯合創始人Joseph Chung Tsai(蔡崇信)退出董事職務，新增董事余永福。

12月14日：47名股東出質股權給廣東小鵬。

這一系列操作背后有何實際意義，是否代表小鵬汽車在為上市鋪路?對此，小鵬汽車回應界面新聞稱：小鵬汽車一直密切關注國內外資本市場動態，更會從公司長遠發展利益出發而選擇最佳時機推進IPO計劃，但小鵬汽車目前沒有具體的上市時間表。